春节期间,央行透露楼市的真相
当前位置: 首页 / 行业动态

行业动态

春节期间,央行透露楼市的真相

       2月14日,央行公布了2017年四季度的“货币政策执行报告”,由这份报告,再结合央行此前公布的2018年一季度金融统计数据,我们可以给当前楼市、股市做一个定位。货币供应的多少、以及利率的高低,在很大程度上决定资产价格。


我们先看一下截至2017年末的资金成本情况。根据央行报告:
12 月,非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为 5.74%,比 9 月下降 0.02 个百分点。
其中,一般贷款加权平均利率为 5.80%,比 9 月下降 0.06 个百分点;
票据融资加权平均利率为 5.23%,比 9 月上升 0.25 个百分点;

个人住房贷款利率小幅上升,12 月加权平均利率为 5.26%,比 9 月上升0.25 个百分点。

2017年前三季度,央行在货币供应量上一直收得比较紧,引导市场利率不断走高。但在四季度,货币供应量明显增加,这从M2年末出现反弹可以看出来。
央行四季度“适当放水”之后,市场利率有所降低,只有个人住房贷款利率在“定向加息”的背景下,有所上升。
实体经济利率降低,对股市构成利好;个人房贷利率上升,对楼市构成利空。

那么问题来了:2017年末的5.26%的房贷加权利率,在历史上处于什么水平?会不会导致楼市全面入冬,最终诱导房价下降?

下面我选取了2017年12月、2016年9月(刚刚结束的牛市、房贷利率最低点)、2014年9月(上一轮熊市利率最高点)和2009年6月(金融风暴四万亿政策出台后,房贷利率最低点)四个时间点,从央行“货币政策执行报告”里提取了当时“加权平均”的利率情况:

四个关键时点的利率比较
时间  非金融企业及其他部门贷款加权平均利率,一般贷款加权平均利率,个人房贷加权利率
2017.12      5.74%      5.80%      5.26%
2016.09      5.22%      5.65%      4.52%
2014.09      6.97%      7.33%      6.96%
2009.06      4.98%      5.70%      4.34%

可以看出,在2009年6月中国商业房贷的“加权平均利率”创下了历史最低点,为4.34%;在刚刚结束的这一轮政策牛市里,房贷“加权平均利率”的最低点是2016年9月创造的,为4.52%(基准利率为4.9%)。而在上一轮“熊市”(楼市最冷的时候)中,房贷“加权平均利率”的最高点出现在2014年9月,为6.96%。
 
2017年末的5.26%虽然相当于基准利率(4.9%)上浮了7.3%,但距离6.96%还有相当大的距离。换句话说,如果央行按照0.25个百分点的标准步伐加息,需要6到7次加息,才能让房贷利率上升到6.96%。如果在基准利率4.9%的基础上上浮,达到6.96%相当于上浮42%!此外,通过上述表格可以看出,熊市的时候,个人房贷实际的利率可以跟“非金融企业及其他部门贷款加权平均利率”持平。而目前,房贷利率只相当于“非金融企业及其他部门贷款加权平均利率”的92%。
 
这意味着,实体经济在银行贷款,利率比个人买房贷款要高出大约10%!也就是说,目前的利率水平显示:央行仍然在鼓励大家买房子,而不是限制大家买房子!







文章来源:深圳房地产信息网

相关新闻